Em 13 de janeiro, os três principais índices do mercado de ações A da China foram corrigidos coletivamente, enquanto o setor de equipamentos de rede elétrica registrou movimentos incomuns durante a tarde. Várias ações de conceitos de transformadores subiram fortemente. Sanbian Ciência e Tecnologia Co., Ltd.002112.SZ ) e Tebian Electric Apparatus Stock Co., Ltd.600089.SH ) atingiu seu limite diário. XD Elétrica Co., Ltd.601179.SH ) tocou brevemente no limite diário. Energia Yineng Co., Ltd.920046.BJ ) disparou quase 30% antes de reduzir os ganhos para 20,06%. Anker PowerDoe Co., Ltd.300617.SZ ) subiu mais de 17% e depois recuou, fechando em alta de 10,84%. Canna Power Co., Ltd.920299.BJ ) fechou em alta de 13,76%. Várias outras ações seguiram o exemplo, incluindo Zhongneng Electric Co., Ltd.300062.SZ ), Baoding Tianwei Baobian Electric Co., Ltd.600550.SH ), Igor Co., Ltd.002922.SZ ), Jinpan Technology Co., Ltd.688676.SH ), Huatong Wire & Cable Co., Ltd.605196.SH ) e Jiangsu Huachen Electric Co., Ltd.603097.SH ). No mesmo dia, o ETF Power Grid Equipment (159326) subiu 2,83%.
Tanto a Tebian Electric quanto a XD Electric são fabricantes líderes nacionais de transformadores. Nas notícias, rumores de mercado não confirmados afirmavam que a Sanbian Science & Technology garantiu um pedido em massa de transformadores de 35KV do data center xAI da Tesla, e a Tebian Electric fez parceria com a Tesla para se tornar um fornecedor de nível um para FSD (Full Self-Driving).
A informação pública mostra que a Sanbian Science & Technology estabeleceu a sua presença em mercados estrangeiros, como os Estados Unidos e a Grécia, na Europa. Já em novembro de 2024, a empresa anunciou que sua subsidiária integral, Sanbian Technology USA Corporation, havia concluído o registro nos Estados Unidos, com foco nas vendas de diversos transformadores e serviços relacionados. Em dezembro do ano passado, anunciou a criação de uma subsidiária integral na Europa com um investimento total previsto de 500 mil euros. Em um artigo divulgado em janeiro de 2025, a Sanbian Science & Technology mencionou: 'Em 2024, estabelecemos uma subsidiária integral nos Estados Unidos, após a qual nossos principais transformadores entraram no centro de supercomputadores xAI de Musk. Em 2024, nossos produtos de 330kV, 400kV produzidos em massa e outros produtos continuaram a entrar na rede elétrica global.'
Após o fechamento do mercado no dia 13, a Anker PowerDoe anunciou que havia assinado recentemente um contrato com o Cliente A para fornecer equipamentos de energia para o projeto de data center do cliente na América do Norte. O valor do contrato é de 8,983 milhões de dólares americanos, o que equivale a aproximadamente 62,978 milhões de yuans com base na taxa de câmbio anunciada pela Administração Estatal de Câmbio do Banco Popular da China em 12 de janeiro de 2026, representando cerca de 5,80% do lucro operacional auditado da empresa em 2024.
O fim do poder da computação é a eletricidade, e o fim da eletricidade são os transformadores. Durante mais de um ano, uma inesperada “escassez de transformadores” varreu o mundo, não mostrando sinais de diminuir até hoje. A crescente procura de energia dos centros de dados de IA, as renovações das redes eléctricas na Europa e nos Estados Unidos, a escala crescente da ligação à rede de energia renovável e o crescimento explosivo na procura de armazenamento de energia desencadearam conjuntamente esta onda de compras de transformadores. A incompatibilidade entre oferta e demanda levou a um aumento contínuo no ciclo global de entrega de transformadores.
Elon Musk, CEO da Tesla, afirmou no podcast 'Moonshots', recentemente transmitido, que com o crescimento exponencial da inteligência artificial, da energia e dos sistemas espaciais, o verdadeiro gargalo é a geração de energia, e os transformadores são o gargalo dentro do gargalo.
Ele disse que as pessoas subestimam a dificuldade de conectar a energia à rede. 'Primeiro, você precisa gerar eletricidade, e os transformadores exigem os próprios transformadores. Você tem que converter a tensão para um nível que os computadores possam suportar, e também resfriar os computadores. Basicamente, a geração de energia e a dissipação de calor são os fatores limitantes para o desenvolvimento da IA. Uma vez disponível a tecnologia de robôs humanóides, eles podem resolver os problemas de geração de energia e dissipação de calor. Mas, pelo menos pelos próximos dois anos, esses fatores permanecerão limitantes.' Saída de tensão de 100 a 300 kV pelas usinas. Eventualmente, ele deverá ser convertido para várias centenas de volts no nível do rack.
Colossus 2, o data center de grande escala que está sendo construído pela xAI de Musk em Memphis, Tennessee, EUA, terá o primeiro cluster de treinamento de nível gigawatt do mundo, mas é prejudicado pela infraestrutura de energia desatualizada dos EUA.
No meio da corrida global por transformadores, outra notícia atraiu considerável atenção e tornou-se um catalisador para a mais recente recuperação do mercado: na noite de 12 de janeiro, hora local, uma explosão de transformador na parte ocidental de Cleveland, Ohio, EUA, provocou incêndios em vários postes de serviços públicos, resultando em cortes de energia para alguns utilizadores locais. É relatado que nenhuma vítima foi causada pelo acidente e que trabalhos de reparo de energia estão em andamento. A causa da explosão do transformador permanece desconhecida.
Além disso, na segunda-feira (horário de Brasília), o ex-presidente dos EUA, Donald Trump, postou nas redes sociais que a Microsoft anunciará medidas para garantir que os residentes dos EUA não enfrentem contas de eletricidade mais altas à medida que a empresa constrói mais centros de dados para atender à crescente demanda por inteligência artificial. Trump enfatizou nas redes sociais que a Microsoft se esforçará para controlar os preços da eletricidade e deu a entender que outras empresas assumirão compromissos semelhantes. 'Do ponto de vista das entregas dos fabricantes chineses aos mercados estrangeiros, o ciclo de entrega é de cerca de um ano e meio a dois anos. Se for capacidade de produção no exterior, o ciclo de entrega é ainda mais longo. Nas situações globais mais apertadas, a entrega pode levar de dois a três anos', analisou Liao Qihua, Chefe de Transição Energética da China e Pesquisa de Novas Energias no UBS Investment Bank, em uma entrevista anterior ao The Paper. 'Os transformadores chineses atualmente não têm uma grande participação no mercado global, mas podemos ver que o crescimento das exportações é muito rápido. De acordo com dados alfandegários, a taxa de crescimento anual do valor das exportações de transformadores nos primeiros 10 meses de 2025 atingiu cerca de 40%. Deve-se notar que isso ocorreu quando o boom da indústria já durava quase dois anos, sem sinais de desaceleração.'
O UBS acredita que o mercado de transformadores continuará em um ciclo de grande expansão em 2026. 'Do ponto de vista da demanda e da expansão da capacidade, o boom nos transformadores pode ser mantido no próximo ano. Em 2027, dependerá da implementação do investimento global em IA, que parece bastante otimista no momento', disse Liao Qihua ao The Paper.
Embora o custo de construção de fábricas nos mercados estrangeiros seja elevado, os lucros elevados são mais atraentes. Segundo o The Paper, o preço de venda de um transformador principal doméstico nos mercados europeu e americano é cerca de quatro vezes o do mercado interno.
O superciclo sem precedentes da eletricidade continua. A Hitachi Energy, o maior fabricante mundial de transformadores e um importante fornecedor de tecnologia de transmissão e distribuição de energia, elevou a sua previsão de crescimento do mercado, estendendo o ciclo de crescimento do seu negócio global de redes energéticas do anteriormente previsto 2030 para 2035.